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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081489 / 08148900.007 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.5 KB  |  41 lines
  1. <text id=89TT2081>
  2. <title>
  3. Aug. 14, 1989: Business Notes:Bailouts
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Aug. 14, 1989  The Hostage Agony                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 55
  13. Business Notes
  14. BAILOUTS
  15. Midnight Budgetry
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Eager to flee Washington last week for a monthlong recess,
  18. Congress worked well past its deadline, arguing over how to
  19. finance a ten-year, $166 billion federal rescue plan for more
  20. than 500 insolvent savings and loans. The busted thrifts are
  21. losing about $20 million a day. When a compromise with the White
  22. House threatened to unravel Friday, it looked as if the
  23. lawmakers would leave town without solving the problem.
  24. </p>
  25. <p>    House leaders wanted to charge the $50 billion first-year
  26. cost of the program to the federal budget. President Bush had
  27. threatened to veto the legislation unless Congress agreed to
  28. keep most of the outlay off budget, a plan that Nebraska Senator
  29. James Exon called a "continuing grand scheme to fool the
  30. American taxpayer (about) the real cost of the bailout." Near
  31. midnight on Friday, Congress approved a compromise worked out
  32. with the White House in which only $20 billion of the program's
  33. costs will be charged to the budget. The Government will issue
  34. special 30-year bonds to raise the rest. President Bush is
  35. expected to sign the legislation this week.
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.